FTX 是我们需要更多 DeFi 的原因

SBF的谎言应该会推动行业对智能合约的信任。

文:Donovan Choy

编译:Zion          

责编:karen

来源:Bankless

FTX的失败证明了去中心化金融的失败。”过去一周,在FTX和Alameda令人震惊的内爆事件中,各种各样的Web3怀疑者不断重复这句话。

美国白宫重申,FTX是“确实需要对加密货币进行审慎监管”的原因。在一条推文中,参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)将加密行业概括为“烟雾和镜子”之一,认为应该推动美国证券交易委员会追求“更积极的执法”。

不仅仅是政治人士。作为忠实的追随者,反对DeFi的比特币支持者正抓住FTX的暴雷事件,宣扬他们的“为什么比特币只有好处”的论调。

但必须对遵循TradFi规则的加密参与者和遵循DeFi规则的加密参与者进行区分。

FTX不是DeFi

要说FTX的灾难真的有代表什么失败的话,那就是代表着DeFi一直在努力取代的中心化金融机制的失败。

想想FTX灾难的麻烦根源最终从何而来——FTX将客户的存款贷出,而不是将其作为可赎回的1:1存款持有。更糟糕的是,他们持有不成比例的大量非流动性FTT代币作为抵押品,而不是稳定币等更安全的资产,使其资产负债表过度杠杆化。简而言之,FTX试图在不应该扮演的地方扮演银行的角色,而且它扮演得很糟糕。

上述两种情况对于DeFi交易所或银行来说都是不可能的。

DeFi是自我监管的

看看DeFi最大的交易平台:Uniswap。

Uniswap用户永远不会因为Uniswap交易客户存款而失眠,原因很简单,一开始就没有任何个人“存款”。与FTX不同的是,用户只需在数百个无许可的流动性池中执行交易。而在FTX中,用户在匹配订单簿上执行交易前需要先存款。

这些池子里的资金是由流动性提供者/流动性矿工提供的,他们同样不会担心Uniswap交易他们的存款。这些流动性池是由不更改的智能合约逻辑管理的,这使得Uniswap不可能对他们的资金做任何事情。

Uniswap不能把你的资金借给他们的朋友,也不能利用这些资金进行个人交易。他们的双手被自己制定的规则束缚着。

任何像Aave或Compound这样的贷款/借款DeFi平台也是如此。如果你在Aave上贷款,你首先需要以安全的贷款-价值比率存入资本。如果你支持贷款的抵押品的价值低于预设的阈值,Aave会自动清算你的贷款-不允许争论,不允许问任何问题。这与FTX向其姊妹对冲基金Alameda发放的一系列不良贷款形成了鲜明对比,这些贷款随后被用作在其他地方贷款的抵押品。这与我们已经目睹的Celsius和三箭资本的传奇故事相似。

最具竞争力、经过市场检验的DeFi协议充满了这些自治规则,旨在避免类似FTX目前所发生的情况。

如果不惧说服力的话,看一下另一个例子。在惨败之前,Alameda Research持有2000万MIM (Abracadabra的稳定币)的未偿还贷款,抵押品为500万FTX的交易代币FTT。尽管如此,在市场动荡的情况下,这笔债务在11月9日被完全偿还了。

他们为什么尊要兑现这一点?Alameda不是出于好心才偿还贷款的。他们之所以支付这笔钱,是因为在EVM的世界里没有破产法第11章。如果Alameda违约,他们的FTT抵押品将立即被清算,并由清算人以当时约17美元的价格出售。

偿还贷款并重新获得FTT符合他们自身的最佳利益。

简而言之,DeFi成功了。

那么DeFi世界的稳定币部分呢?对稳定币能否真正发挥作用的检验是它与美元的挂钩,这在市场波动时可能会受到压力。然而,Maker的DAI在上周的考验中运行良好。

甚至MIM稳定币也是如此,35%由FTT抵押,结果也很好。在11月9日短暂贬值至0.974美元后,MIM重新恢复了其挂钩价值。

DeFi在社会层上失败了

因此,当加密货币怀疑论者将“失败”的罪名推到DeFi时,人们可能会理所当然地问——在什么意义上这是真的?

DeFi交易所和借贷协议是否按预期运作?是的,他们做到了。去中心化的稳定币脱钩并崩盘了吗?不,他们没有。

最终,加密货币怀疑论者似乎没有明白这一点。不过,在某种意义上,DeFi也许失败了。

DeFi的失败是因为它的社区变得自满。我们很久以前就该做储备证明了。DeFi失败是因为我们没有预料到SBF的意图。我们本应该更加怀疑。DeFi的失败是因为我们为了方便而接受了中心化的中介机构。自我托管是困难的,但对FTX的信任让该行业太多人遭受损失。

错不在于DeFi系统本身,而在于加密社区在去中心化金融的价值上妥协得太多、太频繁。

本文转自:https://www.jinse.com/blockchain/2651361.html
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版权声明:巳火社区 发表于 2022年11月15日 pm6:54。
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